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德甲联赛外围竞猜_化工行业:周期旺季来临价格上涨趋势有望持续

发布时间:2020-08-27 10:25:02

本周原油价格震荡,市场对于宏观三季度持续转乐观,同时叠加三季度需求明确性恢复,市场对周期关注度逐步提升,但周期修复仍需要过程,尤其关注海外需求恢复。

从短期看,本周周期品种上涨较多,细分领域中,供需格局好的产品如MDI、DMF本周持续上涨,Q3需求旺季国内外需求共振,化工品价格和量仍值得期待。建议优先关注刚需的农化板块及偏消费的食品添加剂标的,此外关注纺织服装产业链的边际变化,如涤纶、粘胶、DMF、醋酸、MDI、氨纶等子版块。

从中长期看,本轮化工周期从3年维度看是大底部, 业绩底,价格底,需求底 ,三底叠加,因此重点关注现金流好,且未来3年有大规模资本开支的龙头企业。

本周聚合MDI国内市场主流商谈在13500元/吨,环比基本持稳,纯MDI国内市场主流商谈在14250元/吨,环比上涨700元/吨。万华化学8月中国地区聚合MDI分销市场挂牌价15500元/吨(环比2020年7月份上调1500元/吨),直销市场挂牌价15500元/吨(环比2020年7月份上调1000元/吨);纯MDI挂牌价17000元/吨(环比2020年7月份上调500元/吨)。欧美MDI、TDI多套装置停产或检修影响,MDI、TDI价格上涨;

此次欧美供给收缩的时间点,正是欧美需求缓慢复苏,国内三季度基建保温领域小旺季的时刻,相当于全球MDI需求持续复苏,国内MDI需求加速复苏(主要是出口需求),MDI具备涨价的需求支撑,我们重申看好MDI价格随全球需求复苏而由历史底部逐渐向中枢修复的观点,此次国外供给端短期变化加速本轮涨价节奏。

投资思路:内需逐步企稳,外需边际影响递减,供需逐步平衡,原油价格成本支撑仍在,行业龙头基本面最差情况基本过去,独立行情有望率先走出,重点关注周期及成长领域的低估值白马。

投资建议:1.坚守价值,建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成、龙蟒佰利;

2.下游偏消费领域,建议关注轮胎:玲珑轮胎,阳谷华泰;食品添加剂:金禾实业;农化板块:中旗股份、利民股份等,3.基建内需领域,建议关注苏博特;4.周期领域:关注景气度有望反转的子行业龙头,鲁西化工、三友化工、中泰化学等。

新材料领域,进口替代不可阻挡,5G等产业升级带来发展新机遇,关注1.半导体材料雅克科技、晶瑞股份、鼎龙股份、安集科技;面板材料濮阳惠成、万润股份、飞凯材料;2.5G材料:金发科技、回天新材、昊华科技;3.尾气催化材料国瓷材料、万润股份、奥福环保;

4.锂电材料:恩捷股份、新宙邦;5.军工材料:光威复材、泰和新材。

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